'赤字'论V型复苏全球化产业链不可逆 无一能证实 金稳会惊愕

焦典

国家统计局发布2020年1-2月份国民经济情况报告https://mp.weixin.qq.com/s?src=11×tamp=1584543126&ver=2224&signature=hwjQ2kqLhlPeXTIWMbiPe5f0nUYDA5SFTyUIKXtWpAI39heiqpApAfXLBX11yPeUkxonrzBVzEWf6Fr6*46ezksiG8aGMLlf1SM4fHjVTHNjrEt1vqOnQ3KhmxsNb9ks&new=1



[color=rgba(0, 0, 0, 0.3)]国家统计局  每日农政  前天
1-2月份国民经济经受住了新冠肺炎疫情冲击

（2020年3月16日）

国家统计局

1-2月份，面对突如其来的新冠肺炎疫情，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门统筹推进疫情防控和经济社会发展各项工作，全力打好疫情防控总体战阻击战，取得阶段性重要成果。在各项政策措施作用下，企业复工复产加快，生产生活秩序逐步恢复，国民经济实现有序运行，基本民生得到有效保障。

　　一、农业生产基本平稳，春耕备耕全面展开

　　全国冬小麦播种面积3.31亿亩，目前苗情基本稳定，长势总体较好。截至2月底，冬小麦主产区一二类苗占比较上年同期提高近3个百分点；蔬菜种植面积有所扩大。春耕备耕工作已在全国部署，种子、化肥、农药等农资供应得到保障。

　　二、工业生产下滑，重要物资生产保持增长

1-2月份，规模以上工业增加值同比下降13.5%。分经济类型看，国有控股企业增加值下降7.9%；股份制企业下降14.2%，外商及港澳台商投资企业下降21.4%；私营企业下降20.2%。分三大门类看，采矿业增加值下降6.5%，制造业下降15.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业下降7.1%。从产品产量看，医疗防护和生活所需物资增长较快，口罩、发酵酒精产量分别增长127.5%和15.6%，冻肉和方便面分别增长13.5%和11.4%。高技术产品增势良好，智能手表、智能手环、半导体分立器件和集成电路产量分别增长119.7%、45.1%、31.4%和8.5%。基本原材料生产平稳，生铁、粗钢、平板玻璃、十种有色金属产量分别增长3.1%、3.1%、2.3%和2.2%。全国采购经理调查数据结果显示，截至2月25日，大中型制造业企业复工率达到85.6%，生产经营活动正有序恢复。

　　三、服务业生产下降，新兴服务业持续发展

1-2月份，全国服务业生产指数同比下降13.0%。从主要行业看，金融业增长4.5%，信息传输、软件和信息技术服务业增长3.8%，其余行业不同程度下降。2月份，服务业商务活动指数为30.1%，其中金融业商务活动指数为50.1%，继续保持在扩张区间，电信、互联网软件行业商务活动指数为43.3%和41.4%，分别高于服务业商务活动指数13.2和11.3个百分点，明显好于服务业总体水平。

　　四、市场销售减少，生活必需品销售和实物商品网上零售继续增长

1-2月份，社会消费品零售总额52130亿元，同比下降20.5%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额44881亿元，下降20.7%；乡村消费品零售额7249亿元，下降19.0%。按消费类型分，餐饮收入4194亿元，下降43.1%；商品零售47936亿元，下降17.6%。与居民生活密切相关商品呈现增长态势，限额以上单位粮油、食品类，饮料类和中西药品类商品分别增长9.7%、3.1%和0.2%。1-2月份，全国网上零售额13712亿元，同比下降3.0%。其中，实物商品网上零售额11233亿元，增长3.0%，占社会消费品零售总额的比重为21.5%，比上年同期提高5.0个百分点。

　　五、固定资产投资降低，高技术产业和社会领域投资降幅低于平均水平

1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）33323亿元，同比下降24.5%。分领域看，基础设施投资同比下降30.3%，制造业投资下降31.5%，房地产开发投资下降16.3%。全国商品房销售面积8475万平方米，下降39.9%；商品房销售额8203亿元，下降35.9%。分产业看，第一产业投资下降25.6%，第二产业投资下降28.2%，第三产业投资下降23.0%。民间投资18938亿元，下降26.4%。高技术产业投资下降17.9%，降幅低于全部投资6.6个百分点，其中高技术制造业和高技术服务业投资分别下降16.5%和20.8%。检验检测服务和专业技术服务投资分别增长26.1%和4.3%。社会领域投资下降20.0%，其中卫生领域投资下降11.2%，降幅低于全部投资13.3个百分点。

　　六、市场价格基本稳定，居民消费价格和工业生产者出厂价格走势分化

1-2月份，全国居民消费价格同比上涨5.3%。分类别看，食品烟酒价格同比上涨15.6%，衣着上涨0.5%，居住上涨0.4%，生活用品及服务上涨0.1%，交通和通信下降0.4%，教育文化和娱乐上涨1.6%，医疗保健上涨2.2%，其他用品和服务上涨4.6%。在食品烟酒价格中，粮食价格上涨0.6%，鲜菜上涨13.8%，猪肉上涨125.6%，鲜果下降5.3%。扣除食品和能源价格后的核心CPI上涨1.3%。分月看，1、2月份全国居民消费价格同比分别上涨5.4%和5.2%，环比分别上涨1.4%和0.8%。

1-2月份，全国工业生产者出厂价格同比下降0.2%。分月看，1月份全国工业生产者出厂价格同比上涨0.1%，环比持平；2月份全国工业生产者出厂价格同比下降0.4%，环比下降0.5%。1-2月份，全国工业生产者购进价格同比下降0.4%。

　　七、调查失业率有所上升，主要群体就业总体稳定

1-2月份，全国城镇新增就业108万人。2月份，全国城镇调查失业率为6.2%，31个大城市城镇调查失业率为5.7%。其中，全国主要就业人员群体25-59岁人口调查失业率为5.6%，低于全国城镇调查失业率0.6个百分点；20-24岁大专及以上人员调查失业率也比1月份降低0.4个百分点。全国企业就业人员周平均工作时间为40.2小时，比1月份减少6.5小时。

　　八、进出口贸易出现逆差，贸易结构继续优化

1-2月份，货物进出口总额41238亿元，同比下降9.6%。其中，出口20406亿元，下降15.9%；进口20832亿元，下降2.4%。进出口相抵，贸易逆差426亿元。贸易结构继续优化。一般贸易进出口占进出口总额的比重为60.6%，比上年同期提高0.3个百分点。民营企业进出口占进出口总额的比重为41.9%，比上年同期提高1.3个百分点。我国对东盟和“一带一路”沿线国家进出口保持增长态势，进出口额分别增长2.0%和1.8%，对“一带一路”沿线国家进出口额占进出口总额的比重首次超过30%。1-2月份，全国规模以上工业企业实现出口交货值13545亿元，同比下降19.1%。

1-2月份，新冠肺炎疫情给经济运行带来较大冲击。但综合看，疫情的影响是短期的、外在的，也是可控的。当前，疫情蔓延扩散势头已经得到基本遏制，防控形势逐步向好。我国基本民生保障有力，社会大局保持稳定，经济长期向好的基本面和内在向上的趋势没有改变。下阶段，要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，毫不放松抓实抓细各项防控工作，分区分级分类分时有序推动企业复工复产，实现人财物有序流动、产供销有机衔接、内外贸有效贯通，加强宏观政策对冲力度，激发微观主体活力潜力，把疫情造成的损失降到最低，努力恢复正常经济社会秩序，推动经济平稳健康发展。

附注

　　（1）规模以上工业增加值及其分类项目增长速度按可比价计算，为实际增长速度；其他指标除特殊说明外，均按现价计算，为名义增长速度。

　　（2）规模以上工业的统计范围为年主营业务收入2000万元及以上的工业企业。

　　由于规模以上工业企业范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算产品产量等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业统计范围尽可能相一致，和上年公布的数据存在口径差异。主要原因：一是统计单位范围发生变化。每年有部分企业达到规模纳入调查范围，也有部分企业因规模变小退出调查范围，还有新建投产企业、破产、注（吊）销企业等影响。二是部分企业集团（公司）产品产量数据存在跨地区重复统计现象，根据专项调查对企业集团（公司）跨地区重复产量进行了剔重。

　　（3）服务业生产指数是指剔除价格因素后，服务业报告期相对于基期的产出变化。

　　（4）社会消费品零售总额统计范围是：从事商品零售活动或提供餐饮服务的法人企业、产业活动单位和个体户。其中，限额以上单位是指年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业（单位）、500万元及以上的零售业企业（单位）、200万元及以上的住宿和餐饮业企业（单位）。

　　由于限额以上批发和零售业、住宿和餐饮业企业（单位）范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算限额以上单位消费品零售额等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业（单位）统计范围相一致，和上年公布的数据存在口径差异。主要原因是每年都有部分企业（单位）达到限额标准纳入调查范围，同时也有部分企业（单位）因规模变小达不到限额标准退出调查范围，还有新开业企业、破产、注（吊）销企业（单位）的影响。

　　网上零售额是指通过公共网络交易平台（包括自建网站和第三方平台）实现的商品和服务零售额之和。商品和服务包括实物商品和非实物商品（如虚拟商品、服务类商品等）。

　　社会消费品零售总额包括实物商品网上零售额，不包括非实物商品网上零售额。

　　根据第四次全国经济普查结果对2019年社会消费品零售总额进行了修订，2020年1-2月份增速按照可比口径计算。

　　（5）根据第四次全国经济普查、统计执法检查和统计调查制度规定，对去年同期固定资产投资数据进行修订，增速按可比口径计算。

　　（6）就业人员是指16周岁及以上，有劳动能力，为取得劳动报酬或经营收入而从事一定社会劳动的人员。

　　（7）城镇新增就业人口数据来源于人力资源和社会保障部；进出口数据来源于海关总署。

　　（8）部分数据因四舍五入，存在总计与分项合计不等的情况。

　　附表

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2020年1-2月份主要指标数据
指 标	2月		1-2月
	绝对量	同比增长 （%）	绝对量	同比增长 （%）
一、规模以上工业增加值	…	…	…	-13.5
（一）分经济类型
国有控股企业	…	…	…	-7.9
股份制企业	…	…	…	-14.2
外商及港澳台商投资企业	…	…	…	-21.4
私营企业	…	…	…	-20.2
（二）分三大门类
采矿业	…	…	…	-6.5
制造业	…	…	…	-15.7
电力、热力、燃气及水生产和供应业	…	…	…	-7.1
（三）主要行业增加值
纺织业	…	…	…	-27.2
化学原料和化学制品制造业	…	…	…	-12.3
非金属矿物制品业	…	…	…	-21.1
黑色金属冶炼和压延加工业	…	…	…	-2.0
通用设备制造业	…	…	…	-28.2
汽车制造业	…	…	…	-31.8
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业	…	…	…	-28.2
电气机械和器材制造业	…	…	…	-24.7
计算机、通信和其他电子设备制造业	…	…	…	-13.8
电力、热力生产和供应业	…	…	…	-7.3
（四）主要产品产量
发电量（亿千瓦时）	…	…	10267	-8.2
生铁 (万吨)	…	…	13234	3.1
原煤（万吨）	…	…	48903	-6.3
粗钢 (万吨)	…	…	15470	3.1
钢材 (万吨)	…	…	16713	-3.4
水泥 (万吨)	…	…	14982	-29.5
原油加工量（万吨）	…	…	9919	-3.8
十种有色金属 (万吨)	…	…	935	2.2
焦炭（万吨）	…	…	7064	-5.5
硫酸（折100％） (万吨)	…	…	1200	-10.4
烧碱（折100％） (万吨)	…	…	524	-13.6
乙烯 (万吨)	…	…	352	5.6
化学纤维 (万吨)	…	…	727	-13.6
平板玻璃 (万重量箱)	…	…	14916	2.3
微型计算机设备 (万台)	…	…	2687	-31.4
集成电路 (亿块)	…	…	296	8.5
汽车 (万辆)	…	…	200.5	-45.8
其中：轿车 (万辆)	…	…	75.1	-49.8
（五）产品销售率（%）	…	…	97.4	-0.7 (百分点)
（六）出口交货值（亿元）	…	…	13545	-19.1
二、服务业生产指数	…	…	…	-13.0
三、固定资产投资（不含农户） （亿元）	…	…	33323	-24.5
其中：民间投资	…	…	18938	-26.4
分产业
第一产业	…	…	558	-25.6
第二产业	…	…	9158	-28.2
第三产业	…	…	23607	-23.0
四、房地产开发
（一）房地产开发投资（亿元）	…	…	10115	-16.3
其中：住宅	…	…	7318	-16.0
办公楼	…	…	550	-17.8
商业营业用房	…	…	979	-25.6
（二）房屋施工面积（万平方米）	…	…	694241	2.9
其中：住宅	…	…	487654	4.6
办公楼	…	…	29642	-3.2
商业营业用房	…	…	74457	-10.2
（三）房屋新开工面积（万平方米）	…	…	10370	-44.9
其中：住宅	…	…	7559	-44.4
办公楼	…	…	304	-58.0
商业营业用房	…	…	875	-50.7
（四）房屋竣工面积（万平方米）	…	…	9636	-22.9
其中：住宅	…	…	6761	-24.3
办公楼	…	…	397	-8.1
商业营业用房	…	…	1037	-29.8
（五）商品房销售面积（万平方米）	…	…	8475	-39.9
其中：住宅	…	…	7489	-39.2
办公楼	…	…	166	-48.4
商业营业用房	…	…	453	-46.0
（六）商品房销售额（亿元）	…	…	8203	-35.9
其中：住宅	…	…	7198	-34.7
办公楼	…	…	300	-40.6
商业营业用房	…	…	517	-46.0
（七）房地产开发企业到位资金 （亿元）	…	…	20210	-17.5
其中：国内贷款	…	…	4547	-8.6
利用外资	…	…	12	-77.2
自筹资金	…	…	6161	-15.4
定金及预收款	…	…	5603	-23.9
个人按揭贷款	…	…	3030	-12.4
土地购置面积（万平方米）	…	…	1092	-29.3
商品房待售面积（万平方米）	…	…	53004	1.4
五、社会消费品零售总额（亿元）	…	…	52130	-20.5
其中：限额以上单位消费品零售额	…	…	16950	-23.4
（一）按经营地分
城镇	…	…	44881	-20.7
乡村	…	…	7249	-19.0
（二）按消费类型分
餐饮收入	…	…	4194	-43.1
其中：限额以上单位餐饮收入	…	…	928	-39.7
商品零售	…	…	47936	-17.6
其中：限额以上单位商品零售	…	…	16022	-22.2
粮油、食品类	…	…	2591	9.7
饮料类	…	…	308	3.1
烟酒类	…	…	600	-15.7
服装鞋帽、针纺织品类	…	…	1534	-30.9
化妆品类	…	…	387	-14.1
金银珠宝类	…	…	277	-41.1
日用品类	…	…	837	-6.6
家用电器和音像器材类	…	…	805	-30.0
中西药品类	…	…	781	0.2
文化办公用品类	…	…	393	-8.9
家具类	…	…	142	-33.5
通讯器材类	…	…	665	-8.8
石油及制品类	…	…	2239	-26.2
汽车类	…	…	3654	-37.0
建筑及装潢材料类	…	…	152	-30.5
六、进出口（亿元）
进出口总额	…	…	41238	-9.6
出口额	…	…	20406	-15.9
进口额	…	…	20832	-2.4
七、居民消费价格	…	5.2	…	5.3
食品烟酒	…	16.0	…	15.6
衣着	…	0.5	…	0.5
居住	…	0.3	…	0.4
生活用品及服务	…	0.1	…	0.1
交通和通信	…	-1.6	…	-0.4
教育文化和娱乐	…	1.0	…	1.6
医疗保健	…	2.2	…	2.2
其他用品和服务	…	4.4	…	4.6
八、工业生产者出厂价格	…	-0.4	…	-0.2
生产资料	…	-1.0	…	-0.7
采掘	…	1.1	…	2.9
原材料	…	-2.2	…	-1.5
加工	…	-0.7	…	-0.7
生活资料	…	1.4	…	1.4
食品	…	5.1	…	5.1
衣着	…	-0.3	…	-0.3
一般日用品	…	0.1	…	0.1
耐用消费品	…	-2.0	…	-2.1
九、工业生产者购进价格	…	-0.5	…	-0.4
注：1.规模以上工业增加值及其分类项目增长速度按可比价计算；其他指标除特殊说明外，增长速度均按现价计算。 　　2.进出口数据来源于海关总署。 　　3.此表中部分数据因四舍五入，存在总计与分项合计不等的情况。

附图

来源：国家统计局网  时间：2020-03-16

焦典

彭博经济学家下调中国2020年GDP增速至1.4%
时间:2020-03-18 17:20内容来源:联合早报

彭博经济学家舒畅、曲天石和欧乐鹰撰文称，下调对中国2020年经济增长的预测。之前预测是增长5.2%，新预测是1.4%。

据彭博社报道，中国今年前两个月的经济增长比预期要差得多。将工业产值、零售和固定资产投资创纪录的萎缩纳入该社的nowcast预测模型，显示第一季度GDP同比下降约20％。

报道指出，中国复工的进展比预期要慢。最好的估计是，到3月中旬，中国开工率能达到正常水平的80％到85％。综上所述，我们暂时将第一季度GDP预测下调至同比下降11％，比之前预测的增长1.2％大幅下降，也低于之前萎缩4.3％的下限估计。

现在看来，第二季度经济快速复苏似乎远不确定。一季度经济深度下行本身将使复苏变得更加困难，一些小企业将被推向破产，扰乱供应链，并打击家庭收入。

冠状病毒现在正在欧美传播，促使各国政府采取越来越严厉的限制措施。对于中国而言，即使有希望于第一季度控制国内疫情，但第二季度将受到全球需求疲软，供应链断裂和市场动荡的拖累。

中国采取的刺激措施力度不大。目前为止的措施只有贷款市场报价利率降低10个基点，下调存款准备金率，放宽银行认定不良贷款的标准。

当然政府会有更多行动，但彭博预计依然是有节制的步伐。此外，彭博也预计贷款市场报价利率将再下调40个基点，存款准备金率将下调150-200个基点，扩大财政赤字目标，并发行专项债券来为基础设施支出提供资金。这些措施都是值得欢迎的，但是即使如此，要实现第二季度经济快速反弹也将是一个挑战。

将这些因素综合考虑，快速V型复苏越来越显得遥不可及。现在，彭博社预计第二季度将同比增长3.7％，第三季度将恢复到6％的趋势水平，并且由于企业开始弥补损失的时间，年底时增长速度将超过6%。

这使得全年整体增长率为1.4％，比2019年的6.1％大幅下降，并且是改革开放以来的最低水平。从2010年到2020年将GDP翻一番的目标将无法实现，不过中国很有可能在2021年实现这一目标。

即使这种极低的1.4％的预测，也是基于这样的假设：中国的疫情在第一季度得到控制，其他主要经济体在第二季度末之前控制住疫情，从而为下半年经济复苏留出空间。如果事与愿违，分析认为可能会看到中国下半年增长仍然疲软，全年增长率不到1％。

彭博经济研究指出，显而易见，这是一个快速变化的局面，具有异常高的不确定性。自病毒爆发以来，这是该社第三次更新中国GDP预测，也可能不是最后一次。

焦典

道指失守2万点，抹去特朗普上任来全部涨幅

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  郭涵。

  
  
  

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来源：观察者网
最后更新: 2020-03-19 00:46:55

（观察者网讯）美东时间3月18日上午，美股大幅低开。开盘十分钟后（北京时间21时40分），道指跌1236.65点，或5.82%，报20000.73点；纳指跌336.93点，或4.59%；标普500指数143.45点，或5.67%。

随后道指反复测试20000点关键心里支撑，一度反弹。但截至美东时间11时左右出现一波急跌，击穿20000点关口。截至11时13分，道指报19903点，跌1333点，跌幅6.28%。此时正值美国财长姆努钦11时许对市场讲话，过程中股指一路下滑。

至12时许，特朗普开始讲话，但仍未稳住市场情绪。12时35分，道指大跌7.16%，报19716点，较历史最高点下跌超32%，抹去特朗普就职以来的全部涨幅。

此前的16日，美股刚刚大跌近3000点，跌幅破历史记录，17日，特朗普祭出“每人发1000美元”的撒钱政策，以及总额1万亿刺激方案，美股震荡收高。

                               
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美国财长姆努钦11时许开始对市场喊话。

他表示，美国总统特朗普正与国会进行合作以便为民众提供帮助。财政部计划向外汇平准基金注入资金，一旦战胜了新冠病毒，美国经济将迅速复苏。

他否认自己说过“美国失业率会上升至20%”，他说，若执行美国总统特朗普的计划，这种情况将不会发生。

他表示，将不惜一切代价为经济提供援助，相信两党会支持新冠肺炎援助计划，也会与需要流动性的企业保持合作。他还宣称，计划向民众分两次提供总值5000亿美元的现金支票。

几乎与姆努钦讲话同步，《华盛顿邮报》向市场披露一份“财政部备忘录”显示，财政部的新冠肺炎疫情刺激计划的目标是1万亿美元，其中包括向美国人派发2000美元的支票。该计划还可能包括拨出3000亿美元帮助小企业避免大规模裁员，以及向航空公司提供500亿美元的贷款。

18日，前美联储主席伯南克与前美联储主席耶伦在《金融时报》发表专栏文章称，受新冠肺炎打击的美国经济“可能需要很长时间才能恢复”。暗示若不改善局面，美国经济将面临长期损失乃至衰退。

美联储15日曾罕见地大规模降息至接近0利率，并且推出7000亿美元量化宽松计划，却并未阻止16日美股创下33年来最大跌幅。此外，美联储还延长了从贴现窗口向银行借贷的紧急贷款期限，重新推出金融危机时代的商业票据工具等。

但伯南克与耶伦认为这些措施还不够，呼吁美联储向欧洲央行与英格兰银行学习，请求国会授权直接购买有限数量的投资级公司债券。

                               
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截图：《金融时报》

“我认为美联储正在做正确的事情。但人们仍然接到了追加保证金的通知，”香港对冲基金Alphalex Capital Management董事总经理Alex Au表示，“随着人们不得不平仓，市场上可能会出现许多被迫抛售的情况。”

借入杠杆资金进行更大规模交易的投资者，在其持有的股票价值下跌时，可能会面临追加保证金的通知，他们要么拿出更多现金保住头寸，要么平仓自己的头寸。

经济学家们则下调了增长预期，一些分析人士警告说，冠状病毒疫情将引发全球经济衰退。摩根士丹利分析师在报告中说，现在预计2020年全球经济增速将降至0.9%，为全球金融危机以来的最低水平。

18日早上，与道琼斯挂钩的期货在停止交易前下跌3.9%。而投资者担心新冠疫情对紧急的影响，导致石油价格跌至近17年来最低点：美国原油期货下跌6.9％，跌至2003年4月以来的最低水平。布伦特原油下跌4.87％，至每桶28.93美元。

安联欧洲股份公司全球策略师尼尔·德韦恩（Neil Dwane）表示：“市场进入快节奏：你不知道公平的价格是多少，也不知道流动性在哪里，所以只有在被迫的情况下才会卖出。这种动荡每一天都在损害人们的信心。”

美国政府债券市场的波动持续，十年期美国国债的收益率从周二的0.994％升至1.073％。

欧洲斯托克600指数下跌4.6％，达到自2012年12月以来的最低水平。亚太股市涨跌不一，其中日韩股市高开低走，波动加剧。早盘时间，日经225指数和韩国综合指数先后涨超1%以上。

但午后13点之后，两大市场指数先后翻绿，跌幅不断扩大，其中韩国KOSPI指数收盘下跌4%，跌至自2010年以来最低水平。日经225指数收盘跌1.68%，报16726.55点。香港恒生指数跌4.2％。

而经历昨日大涨的澳洲股市今日却率先走跌，澳大利亚S&P/ASX200指数午后跌幅扩大至超7%，已经抹去昨日全部涨幅。

同时，亚太市场中仅泰国股市收红，菲律宾、巴基斯坦、斯里兰卡、韩国、印度、印尼等多个国家股市走跌，跌幅最猛的接近8%。当天，巴基斯坦股市暂停交易。

                               
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道琼斯过去5天来走势

由于疫情抑制中国境外对原材料的需求，铜价暴跌。伦敦金属交易所（LME）的基本金属下跌5.1％，自2016年底以来首次跌破每吨5000美元。黄金和白银等贵金属也至少下跌1％。

前高盛合伙人创办、专门应对交易波动的美国对冲基金Malachite Capital Management18日表示，由于“极端不利的市场条件”及业绩影响，将立即停止运作。

据约翰·霍普金斯大学疫情中心实时数据，美国截至18日新冠病毒确诊病例达6496例，死亡病例114例。

焦典

法媒文章：疫情过后全球经济将以何种形态复苏？
参考消息网2020年03月25日14:45

核心提示：经济复苏是缓慢、快速、波动还是根本不存在？很显然，现在回答还有点难。这取决于全球防疫局面的演变。

法国《回声报》网站3月23日发表题为《疫情结束后可以期待出现什么样的经济复苏》的文章，分析了新冠疫情危机结束后，世界经济将以何种形态复苏。现将文章编译如下:

U型、V型、W型还是L型?这里说的字母指的是在渡过新冠肺炎危机之后经济复苏的形态。经济复苏是缓慢、快速、波动还是根本不存在?很显然，现在回答还有点难。这取决于全球而不只是法国卫生防疫局面的演变。要提醒的是，法国的商品和服务出口约占国内生产总值(GDP)的30%。有一件事是确定的:正在显现的衰退将是大规模的。鉴于多个国家实行的隔离措施阻碍了经济政策运转、工厂开工和消费者购物，这一衰退将比2008年更加猛烈。

卫生紧急状况优先于经济紧急状况，这可以理解。然而，我们不清楚病毒会不会在亚洲再度肆虐，也不清楚欧洲和美国的疫情到底要持续多长时间。目前，因隔离措施而瘫痪的经济活动有相当一部分代价是由各国政府负担的:通过部分失业相关措施支付薪资；通过推迟或取消企业缴纳社保费用和部分税费使企业保持支付能力；为银行提供资金保证，以防信贷中断。

没有公共机构的强力支持，崩溃就会出现。需要避免的是连续破产以及随之而来的失业人数暴增。经济在复苏期间回到原初状态并不容易。破产会摧毁工厂，也就是摧毁资本。失业最终会削弱劳动者的技能。我们已经吸取了2008年的教训。雷曼兄弟倒下后，德国大规模实施相关措施帮助企业保住员工，以便在经济重新起航时更好地复苏。

马克龙总统曾表示，国家对经济的支持“不惜代价”。但人们估计这只是暂时的。如果这种支持可以尽可能减少企业倒闭和劳动者失业，那么经济就可以很快复苏。因隔离政策而抑制的部分消费会在随后的几个月恢复，比如购买汽车等耐用品。

但现在和2008年完全不同。12年前世界经济是靠过度负债的美国消费者支撑的。经济就像服用负债兴奋剂的运动员，然后突然有一天不能吃非法药物了。没有兴奋剂，这名运动员的成绩就会明显下降。各国用了10年左右才将失业人数降至危机发生前。2020年全球经济是得了感冒，一种病毒将其打倒在地。但是如果可以很快服用对症药物，那么这名运动员未来的成绩就不会像之前那样下降。

目前而言，经济学家预计欧元区GDP将下滑5%左右。相对于真正的预测，这只是一种假设。一些经济学家不排除GDP下滑10%甚至更多的可能。这一假设预计欧洲国家的隔离政策将持续两个月左右，然后第四季度经济强力复苏。这样的复苏就不是L型，也不算是V型，而是U型。

但是，需要考虑疫情反复的情况，这次疫情可能有很多波。按医院承受能力，隔离措施在一些地区可能延长，在另一些地区可能放松。这种情况下，经济起伏就将依照病毒的波动轨迹。

无论如何，完全回归“正常”的情景看起来已彻底排除。首先，各国应对反应不同。有些国家成功遏制了疫情，至少暂时如此。但是，由于病毒可能通过境外输入而卷土重来，这些国家还会开放国门吗?如果不会，后果难以估计。

其次，新冠病毒揭示了我们社会的优点和缺陷。它揭开了阻碍我们看清现实的面纱:现实是去工业化导致过度依赖某些国家，这会产生后果。考虑到生产链延长的脆弱性，同样有必要对这种模式打个问号。

最后，这场疫情滋生了霍布斯式的萌芽，即一场“所有人反对所有人的战争”。因此各个社会退缩自闭的风险也很大。由此，经济复苏有赖于我们通过重新打造强有力的集体以避开民族主义的暗礁。
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焦典

中国统计局：前三季度中国GDP同比增长0.7%© AP Photo / Ng Han Guan
经济
10:27 2020年10月19日(更新 10:43 2020年10月19日) 缩短网址 0 51
俄罗斯卫星通讯社北京10月19日电 中国国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长刘爱华在2020年前三季度国民经济运行情况新闻发布会上表示，前三季度中国GDP同比增长0.7%。

刘爱华表示，初步核算，前三季度中国国内生产总值722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%。
分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%。分产业看，第一产业增加值48123亿元，同比增长2.3%；第二产业增加值274267亿元，增长0.9%；第三产业增加值400397亿元，增长0.4%。

发言人补充道，从环比看，三季度中国国内生产总值增长2.7%。

刘爱华同时介绍说，中国市场销售明显改善，网上零售持续较快增长。前三季度，社会消费品零售总额273324亿元，同比下降7.2%，降幅比上半年收窄4.2个百分点；其中三季度增长0.9%，季度增速年内首次转正。9月份，社会消费品零售总额35295亿元，同比增长3.3%，增速比8月份加快2.8个百分点，连续2个月增长。


© AP PHOTO / MARK SCHIEFELBEIN
中国经济很有可能在明年恢复至疫情前水平
此外，她还表示，前三季度全国网上零售额80065亿元，同比增长9.7%，增速比上半年加快2.4个百分点。其中，实物商品网上零售额66477亿元，增长15.3%，占社会消费品零售总额的比重为24.3%。
关于中国农业生产形势，刘爱华表示，“前三季度，中国农业（种植业）增加值同比增长3.8%，增速与上半年持平；其中，三季度增长3.9%。全国夏粮早稻产量合计17010万吨，比上年增加224万吨。秋粮播种面积稳中有增，主要秋粮作物总体长势较好，秋粮生产有望再获丰收。粮食种植结构持续优化，优质稻谷与大豆播种面积进一步扩大。”

焦典

2020年前三季度居民收入和消费支出情况

来源：国家统计局发布时间：2020-10-19 http://www.stats.gov.cn/tjsj/zxfb/202010/t20201019_1794598.html

　　一、居民收入情况

　　前三季度，全国居民人均可支配收入23781元，比上年同期名义增长3.9%，扣除价格因素，实际增长0.6%。其中，城镇居民人均可支配收入32821元，增长（以下如无特别说明，均为同比名义增速）2.8%，扣除价格因素，实际下降0.3%；农村居民人均可支配收入12297元，增长5.8%，扣除价格因素，实际增长1.6%。

　　前三季度，全国居民人均可支配收入中位数20512元，增长3.2%，中位数是平均数的86.3%。其中，城镇居民人均可支配收入中位数30015元，增长2.4%，中位数是平均数的91.5%；农村居民人均可支配收入中位数10650元，增长4.7%，中位数是平均数的86.6%。

图12020年前三季度居民人均可支配收入平均数与中位数

                               
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　　按收入来源分，前三季度，全国居民人均工资性收入13486元，增长3.6%，占可支配收入的比重为56.7%；人均经营净收入3680元，下降2.0%，占可支配收入的比重为15.5%；人均财产净收入2090元，增长7.2%，占可支配收入的比重为8.8%；人均转移净收入4525元，增长8.9%，占可支配收入的比重为19.0%。

　　二、居民消费支出情况

　　前三季度，全国居民人均消费支出14923元，比上年同期名义下降3.5%，扣除价格因素，实际下降6.6%。其中，城镇居民人均消费支出19247元，下降5.6%，扣除价格因素，实际下降8.4%；农村居民人均消费支出9430元，增长0.8%，扣除价格因素，实际下降3.2%。

　　前三季度，全国居民人均食品烟酒消费支出4546元，增长5.5%，占人均消费支出的比重为30.5%；人均衣着消费支出847元，下降11.9%，占人均消费支出的比重为5.7%；人均居住消费支出3736元，增长3.6%，占人均消费支出的比重为25.0%；人均生活用品及服务消费支出896元，下降3.3%，占人均消费支出的比重为6.0%；人均交通通信消费支出1955元，下降5.9%，占人均消费支出的比重为13.1%；人均教育文化娱乐消费支出1276元，下降27.7%，占人均消费支出的比重为8.6%；人均医疗保健消费支出1338元，下降5.4%，占人均消费支出的比重为9.0%；人均其他用品及服务消费支出328元，下降18.1%，占人均消费支出的比重为2.2%。

图22020年前三季度居民人均消费支出及构成

                               
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表12020年前三季度全国居民收支主要数据
指标	绝对量（元）	比上年增长（%）
（一）全国居民人均可支配收入	23781	3.9（0.6）
按常住地分：
城镇居民	32821	2.8（-0.3）
农村居民	12297	5.8（1.6）
按收入来源分：
工资性收入	13486	3.6
经营净收入	3680	-2.0
财产净收入	2090	7.2
转移净收入	4525	8.9
(二)全国居民人均可支配收入中位数	20512	3.2
按常住地分：
城镇居民	30015	2.4
农村居民	10650	4.7
（三）全国居民人均消费支出	14923	-3.5（-6.6）
按常住地分：
城镇居民	19247	-5.6（-8.4）
农村居民	9430	0.8（-3.2）
按消费类别分：
食品烟酒	4546	5.5
衣着	847	-11.9
居住	3736	3.6
生活用品及服务	896	-3.3
交通通信	1955	-5.9
教育文化娱乐	1276	-27.7
医疗保健	1338	-5.4
其他用品及服务	328	-18.1
注: ①居民人均可支配收入＝城镇居民人均可支配收入*城镇人口比重+农村居民人均可支配收入*农村人口比重。 ②居民人均可支配收入名义增速＝（当年居民人均可支配收入/上年居民人均可支配收入-1）*100%；居民人均可支配收入实际增速=（当年居民人均可支配收入/上年居民人均可支配收入/同期居民消费价格指数-1）*100%。 ③全国居民人均收支数据是根据全国十几万户抽样调查基础数据，依据每个样本户所代表的户数加权汇总而成。由于受城镇化和人口迁移等因素影响，各时期的分城乡、分地区人口构成发生变化，有时会导致全国居民的部分收支项目增速超出分城乡居民相应收支项目增速区间的现象发生。主要是在城镇化过程中，一部分在农村收入较高的人口进入城镇地区，但在城镇属于较低收入人群，他们的迁移对城乡居民部分收支均有拉低作用；但无论在城镇还是农村，其增长效应都会体现在全体居民的收支增长中。 ④比上年增长栏中，括号中数据为实际增速，其他为名义增速。 ⑤收入平均数和中位数都是反映居民收入集中趋势的统计量。平均数既能直观反映总体情况，又能反映总体结构，便于不同群体收入水平的比较，但容易受极端数据影响；中位数反映中间位置对象情况，较为稳健，能够避免极端数据影响，但不能反映结构情况。

表22020年前三季度城乡居民收支主要数据
指标	绝对量 （元）	比上年名义增长 （%）
（一）城镇居民人均可支配收入	32821	2.8
按收入来源分：
工资性收入	19785	2.6
经营净收入	3595	-6.9
财产净收入	3481	6.1
转移净收入	5959	8.0
（二）城镇居民人均消费支出	19247	-5.6
按消费类别分：
食品烟酒	5764	2.2
衣着	1128	-14.6
居住	5012	2.5
生活用品及服务	1166	-4.8
交通通信	2460	-8.0
教育文化娱乐	1675	-29.3
医疗保健	1585	-5.8
其他用品及服务	456	-20.8
（三）农村居民人均可支配收入	12297	5.8
按收入来源分：
工资性收入	5484	4.7
经营净收入	3788	4.5
财产净收入	323	10.1
转移净收入	2703	9.8
（四）农村居民人均消费支出	9430	0.8
按消费类别分：
食品烟酒	2997	12.8
衣着	491	-4.7
居住	2116	5.2
生活用品及服务	552	-0.5
交通通信	1314	-1.7
教育文化娱乐	770	-24.2
医疗保健	1023	-5.2
其他用品及服务	167	-9.3

　　附注

　　1、指标解释

　　居民可支配收入是指居民可用于最终消费支出和储蓄的总和，即居民可用于自由支配的收入，既包括现金收入，也包括实物收入。按照收入的来源，可支配收入包括工资性收入、经营净收入、财产净收入和转移净收入。

　　居民消费支出是指居民用于满足家庭日常生活消费需要的全部支出，既包括现金消费支出，也包括实物消费支出。消费支出包括食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健以及其他用品及服务八大类。

　　人均收入中位数是指将所有调查户按人均收入水平从低到高顺序排列，处于最中间位置的调查户的人均收入。

　　季度收支数据中未包括居民自产自用部分的收入和消费，年度收支数据包括。

　　2、调查方法

　　全国及分城乡居民收支数据来源于国家统计局组织实施的住户收支与生活状况调查，按季度发布。

　　国家统计局采用分层、多阶段、与人口规模大小成比例的概率抽样方法，在全国31个省（区、市）的1800个县（市、区）随机抽选16万个居民家庭作为调查户。

　　国家统计局派驻各地的直属调查队按照统一的制度方法，组织调查户记账采集居民收入、支出、家庭经营和生产投资状况等数据；同时按照统一的调查问卷，收集住户成员及劳动力从业情况、住房与耐用消费品拥有情况、居民基本社会公共服务享有情况等其他调查内容。数据采集完成后，市县级调查队使用统一的方法和数据处理程序，对原始调查资料进行编码、审核、录入，然后将分户基础数据直接传输至国家统计局进行统一汇总计算。