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不设防单边开放加剧全球金融-实体经济同步震荡 开门揖盗OTC

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发表于 2019-12-11 10:16:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
年终奖没等到,大摩宣布裁员1500人!华尔街大风暴要来了?

2019年12月11日 06:35:50
来源:中国基金报



原标题:太突然!年终奖没等到,这家大投行宣布裁员1500人!华尔街大风暴要来了?

中国基金报记者 凌云



年底裁员潮来了,华尔街投行拉开裁员序幕!

据美国消费者新闻与商业频道(CNBC)周一报道,由于全球经济前景不确定性,在业界有“大摩”之称的摩根士丹利(Morgan Stanley)将裁员约2%。

今年以来,全球金融业巨头已有多家大行传出裁员消息,包括汇丰、巴克莱、花旗、德意志及高盛等。

大摩拉开华尔街年底裁员大幕

据了解,摩根士丹利是12月首家启动裁员计划的。作为年末提高效率举措的一部分,摩根士丹利拟在全球范围内裁员约1500人,包括几位董事总经理。

报道援引知情人士称,“裁员主要针对技术和运营部门,但也包括销售、交易和研究部门的管理人员。”其中一人表示,裁员人数约占公司员工总数的2%。另有人称,该行计划在第四季度业绩中计入1.5亿-2亿美元的削减成本相关费用。

截至9月30日,摩根士丹利共有60532名员工。目前,摩根士丹利驻纽约的发言人拒绝置评。

报道称,首席执行官James Gorman从2015年开始削减1/4的固定收益业务人手,并卖掉了很大部分大宗商品业务,认为新规已永久性地损害了该行业的前景。

这一策略基本上获得了回报,摩根士丹利在削减拨给该部门的人手和资本的情况下,扩大了市场份额。分析师预计,2019年结束时,该行的固定收益交易收入将比2015年增加10%,而竞争对手高盛集团同期的收入总额料将下降约20%。

今年第三季度,摩根士丹利固定收益交易收入增长了21%,去年该业务带来了50亿美元。据悉,摩根士丹利此次裁员对象包括纽约和伦敦的外汇和债券部门高管。

全球银行巨头掀起裁员浪潮

在以交易收入下滑为标志的“后金融危机时代”,未来预期会有更多交易转移到需要更少人手的电子平台,全球投资银行近年来一直在裁员。

年底前裁员可以避免发放奖金,因此成为华尔街投行的惯用手法。

摩根士丹利是本月首家爆出裁员计划的华尔街投行,随着各大跨国金融机构为2020年编制预算计划,更多裁员可能即将到来。

今年以来,包括汇丰、巴克莱、法兴银行、花旗和德银等国际知名投行纷纷宣布裁员。据大猫财经统计,全球银行裁员数量超7万人,其中欧洲裁员超6万人。


                               
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1、汇丰银行超万人大裁员

今年8月5日,上任仅18个月的汇丰最年轻CEO范宁(John Flint)黯然辞职。紧接着8月9日,大中华区行政总裁黄碧娟也闷闷离职。随后,汇丰宣布将近5000人的大裁员,占总人数的2%左右。

10月6日,汇丰再度传来大裁员消息。英国媒体《金融时报》称,汇丰银行在6日启动了一项削减成本计划,可能会导致该行在年内裁员多达1万人。而以汇丰银行目前员工人数23.76万名来计算,此次裁员比例将达到4.2%。

据悉裁员后,汇丰经营成本将减少约4%。该行表示,今年的遣散费将在6.5亿美元-7亿美元之间。在今年完成裁员后,往后每年节省的工资成本也将在6.5亿美元-7亿美元之间。

2、巴克莱银行裁员3000人

今年8月,英国最大的银行之一巴克莱公布,二季度将裁员3000人,约占2018年年底员工总数8.35万人的3.6%。裁员首当其冲的是技术含量低的工种。

据悉,巴克莱的裁员原因是经济进入了寒冬,“今年以来的商业环境明显面临挑战”。该行高层正以全球削减成本的方式挽救市场部门疲弱的盈利势头。

3、法国兴业银行裁员超2000人

当地时间9月20日,法国兴业银行银行向工会介绍,将在法国再裁员530人。

此前4月份,受交易部门收入大幅下降推动,法国兴业银行已经计划裁减其投行部门的1600个职位,其中750个在法国,其余则在伦敦和纽约。

4、花旗银行裁员大约400人

同样是在今年8月,据知情人士透露,花旗计划在业绩不断下滑的交易部门裁减大约400个职位,当时已经在纽约和伦敦完成裁员75人,主要集中在固定收益和股票交易业务领域。花旗计划裁撤股票部门至少100个岗位,约占该部门员工总数的10%。

5、德意志银行将在全球裁员1.8万人

今年7月,德意志银行开始进行大规模重组,在全球裁员1.8万人,占全球员工数的20%左右,重组成本将达74亿欧元。这是自金融危机后,该银行最大规模的一次业务重组行动。

据外媒报道,截至11月下旬,德意志银行迄今在跨国分行已经裁员4000多人,此外德银也已引入机器人处理业务。

6、高盛银行裁员合伙人

今年9月,高盛CEO大卫所罗门(David Solomon)正在公司高层清理门户。据知情人士透露,至少有十几名合伙人正在就未来几周离开公司进行谈判,且今年将有15%的合伙人离职,人数远多于往年。

该知情人士表示,该行动要求高管们致力于实现多年计划中的财务目标,在长期管理人员中引起了一场人事震动。

7、意大利裕信银行裁员8000人

近期,意大利最大的银行裕信银行宣布裁员8000人,关闭500家网点,以应对意大利缓慢的经济增长和负利率。据了解,裕信银行有8.6万名员工,此次裁员开掉的员工比例大约为9%。

8、日本三大银行纷纷裁员




日本三大银行也宣布裁员,瑞穗金融集团正在推进到2026年末逐步削减1.9万人(包括临时工)的计划,银行网点要从现有500个缩减到400个,未来因人事、工资和养老金制度的变更导致提前退休人员可能会增加。

三井住友金融集团提出到今年年底削减近5000人。三菱日联银行宣布到2023年度减少逾1万人的计划。

据行业分析机构Coalition此前公布的数据,仅2019年上半年,其跟踪的全球12家大型银行交易和咨询业务收入总额为768亿美元,较2018年同期下滑11%,降至2006年以来的13年同期最低水平。

数据显示,今年以来全球银行业宣布的裁员人数超过75700人,且其中83%来自欧洲。分析认为,欧元区的负利率政策和经济放缓迫使银行削减成本,未来欧洲央行或将面临更加严峻的挑战。




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发表于 2019-12-12 10:09:15 | 显示全部楼层
但他们还是站在资本主义一边,现在还不会站在社会主义一边。
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 楼主| 发表于 2019-12-12 11:18:21 | 显示全部楼层
7-11连曝多起丑闻!这次涉及3万名员工…

2019年12月12日 06:21:03
来源:央视网新闻






作为日本便利店行业的龙头企业,今年以来,7-11连续曝出多起丑闻,年初前任社长辞职。当地时间昨天,日本7-11便利店又向外界承认,公司长期以来一直拖欠临时工的加班费。


                               
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央视财经频道特约记者 李茜文 日本便利店巨头7-11被曝长期拖欠临时工加班费共计约4.9亿日元,约合人民币3175万元。共计约3万名员工被拖欠工资。


                               
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据7-11便利店公布的消息,包括临时工在内的员工工资虽然由各家加盟店负担,但工资的计算和发放实际上则由公司总部代为执行。


                               
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今年9月,日本劳动监督部门发现,7-11总部计算方式有误,长期存在少付加班费的问题。从有记录可查的2012年3月份开始,7-11总计拖欠临时工加班费4.9亿日元,约合人民币3175万元。更严重的是,拖欠工资问题可能从日本7-11便利店上世纪70年代成立之初起就已经存在。


                               
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日本7-11便利店社长 永松文彦:对于发生这种问题我们深感抱歉。

作为日本便利店行业的龙头企业,今年以来,7-11连续曝出多起丑闻。

年初,因人手不足导致24小时经营模式难以为继,部分加盟店与7-11总部发生对立,导致前任社长辞职。

7月,7-11移动支付系统由于安全漏洞造成大量用户蒙受损失,新系统上线仅三个月就以失败告终。

此次又因拖欠工资曝出丑闻,再次暴露了日本便利店大力扩张路线背后存在的严重管理问题。




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 楼主| 发表于 2019-12-12 11:29:39 | 显示全部楼层
负利率冲击波:欧日银行业裁员风暴不断蔓延

2019年12月12日 07:48:01
来源:21世纪经济报道







陈植 上海报道

欧洲日本等发达地区持续加码负利率政策,正对当地银行业构成越来越严峻的负面冲击。

近日,欧洲最大银行集团之一——意大利裕信银行宣布将通过裁员8000人与关闭部分网点以节约10亿欧元,应对当地经济增长放缓和负利率环境。

事实上,裕信银行的动作已经“慢了一拍”,早在4个月前,德意志银行一口气计划在全球范围内裁员1.8万人,理由同样是应对经济增长放缓与负利率环境。

据统计,今年以来全球各地银行宣布裁员总数达到约73400人,其中86%来自欧洲等负利率地区。

“事实上,负利率环境对银行业最大的负面冲击,就是存贷利差收益与经营利润大幅缩水,导致银行惜贷情绪日益浓厚,于是众多银行网点及员工变得多余,直接促使银行高层决定裁撤。”巴克莱资本策略分析师Michael D. Cohen向记者分析说。

值得注意的是,负利率对银行业大裁员的冲击,早已在日本愈演愈烈。日本瑞穗金融集团已决定到2026年底削减1.9万名员工与100个网点,三井住友金融集团也计划在今年底削减约5000人,三菱日联银行则决定在2023年削减逾1万员工。

本周,摩根士丹利决定在全球范围内裁减1500人。

“尽管摩根士丹利表示此次裁员主要集中在技术、运营部门,目的是加速业务智能化线上化转型,但华尔街金融机构普遍认为,此举更大的目的,是应对美联储持续降息所造成的信贷利差与经营利润持续缩水,以及惜贷情绪高涨冲击。”一位美国对冲基金经理向记者指出。事实上,9月以来美国回购市场利率大幅波动,已经预示“低利率”冲击波悄然来临。

本周,国际清算银行发布最新报告表示,9月以来美国回购市场利率之所以大幅波动,一个重要原因是美国大型银行鉴于利率下滑引发浓厚的惜贷情绪,更愿将资金投向国债谋求正回报,而不是存在美联储,与此同时对冲基金则为了应对利率风险不得不加大资金拆入额填补杠杆投资保证金缺口,其结果是美国回购市场资金持续供不应求,引发隔夜回购拆借利率大幅飙涨。

“尽管美联储因此投放了千亿美元资金,但我们担心,随着美联储持续降息将基准利率推向零下方,大型银行惜贷情绪将日益浓厚,导致回购市场利率持续趋于飙涨,由此美联储只能持续加大QE资金投入压低市场利率,反而形成恶性循环,令整个金融市场面临流动性陷阱。”对冲基金PGIM固定收益部门经济学家Nathan Sheets指出。

欧洲日本银行业大裁员“苦衷”

“欧洲日本央行决定加码负利率时,似乎低估了负利率对银行业的冲击。”Michael D. Cohen向记者坦言。原先欧洲日本央行的算盘是,通过负利率政策“迫使”大量社会资本投向实体经济,进而带动当地投资加大与经济复苏。但在实际操作过程,负利率反而令当地银行信贷利差收益与经营利润大幅收窄,形成日益浓厚的惜贷情绪。

日本野村证券首席经济学家美和卓此前接受21世纪经济报道记者采访时表示,日本央行也注意到银行惜贷情绪所引发的巨大投资风险——去年底日本央行出台金融系统报告警告称,日本金融业的风险承担程度创下近三十年来新高。一是众多日本银行持续增加地产投资,以及对中等风险借款人与信用风险偏高企业的贷款额度,但在负利率导致信贷利差缩水的情况下,逾100家区域银行核心资本比率正逐渐下跌,难以赚取与风险相匹配的利益;二是受制国内惜贷情绪,越来越多日本金融机构增加海外放贷,导致银行整个资产负债表因海外市场利率波动而面临危险。

“其结果是日本银行不得不通过裁撤大量网点人员,一方面节省成本挤出资本金应对潜在的坏账增加风险,另一方面也顺应负利率环境下日益浓厚的惜贷情结。” 美和卓指出。这也是日本瑞穗银行、三井住友金融集团、三菱日联银行先后决定大幅裁员的主要原因之一。

记者多方了解到,欧洲银行业在负利率环境下所遭遇的经营压力,与日本银行极其相似,一是过度依赖海外放贷投资博取较高信贷回报,但也承担巨大风险,二是惜贷环境导致经营利润大幅缩水,不得不靠减员裁撤网点节省成本“创造利润”。但欧洲银行裁员动作之所以比日本银行“慢一拍”,主要原因是欧洲劳工保护法规法律比日本更严,银行需与工会开展长时间谈判,才能在裁员数量方面达成共识。

“但这不会改变大趋势——即只要欧洲日本央行持续加码负利率,当地银行信贷利差收益与经营利润还将持续缩水,惜贷、裁员、裁减网点的力度都将越来越大。”Michael D. Cohen指出。目前欧洲不少银行资深交易员与业务部门负责人都有“自立门户”的打算,正在等待银行给予一笔相对丰厚的离职补偿款,作为他们发起私募对冲基金的GP本金。

美国回购市场利率异动持续

尽管美国尚未进入负利率,但美联储明年初持续降息的市场预期,却令美国资本市场提前感受到“负利率”冲击波提前降临。

Nathan Sheets向记者直言,9月以来美国回购市场隔夜拆借利率持续大幅波动,很大程度就是资本市场对美联储持续降息(基准利率向零下方逼近)预期升温的“反应”。

“尽管9月以来美联储因此投入千亿美元流动性,但回购市场资金供需紧张与拆借利率趋涨的局面依然没有得到根本性扭转。”他向记者透露。11月底美国回购市场隔夜拆借利率一度又上涨至5%左右。原因是美联储持续降息预期正令美国回购市场的结构性矛盾日益加剧,一方是资本供给方——大型银行鉴于基准利率持续走低甚至逼近零下方,不愿将资金存在美联储,而是选择购买美国国债等资产博取更高回报,导致回购市场资金供给骤降;另一方是对冲基金等机构为了预防美联储持续降息进入负利率,不得不借入更多资金增强杠杆投资组合保证金储备,令回购市场资金需求骤增;两者一涨一跌,导致过去3个月美国回购市场隔夜拆借利率始终处于大幅波动状况。

美联储对此颇感“头疼”。据美联储10月货币政策会议纪要显示,美联储官员开始讨论是否将公开市场操作投放资金作为一种常态化操作工具,以应对回购市场资金供需不平衡状况。




国际清算银行发布最新报告指出,在美联储基准利率趋于下降的情况下,这种结构性矛盾所引发的美国回购市场混乱,未必能在短期内解决。究其原因,只要美国银行业预感到负利率日益临近,也会效仿欧洲日本同行选择惜贷,导致回购市场拆借利率持续趋于飙涨。

“现在我们最担心的是,若美联储不得不因此持续投放QE资金以压低市场利率,甚至迫于美国总统压力不得不选择负利率政策,都将会激发银行惜贷情绪更加浓厚,最终整个金融市场有可能会陷入某种恶性循环,即银行手里钱越多,但越不愿贷出去,由此整个货币政策传导机制会失效,令金融市场对美联储货币政策的有效性产生质疑,进而引发各类金融资产估值的剧烈调整。”Nathan Sheets指出。




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 楼主| 发表于 2021-12-25 22:28:09 | 显示全部楼层
中概股掉6000亿,美国人正面临一把利刃,美国投资者陷入困境
2021-12-25 10:38:09 来源: 环球时报国际   

美国“市场观察”网站12月23日文章,原题:2021年中概股市值缩水6000亿美元,现在才刚开始

对投资者来说,在美国交易的中国股票向来是双刃剑。但如今,多年的事件导致一个不可避免的结局,美国人正面临一把利刃。哈佛大学法学院教授杰西·弗里德说:“估值急剧下降。过去几个月一直没有进行IPO,且已有一些私有化交易了。”

高级策略师马修·肯尼迪称,2021年上半年有30家中国企业在美国交易所上市,下半年目前仅有4家。对于购买这些股票的美国投资者来说,结果并不那么乐观。他说:“即便中美两国政府为这些公司开了绿灯,2021年中企在美国IPO的平均回报率是负42%。只有12%的回报率为正。”遭受损失的不仅是新手投资者。根据美中经济与安全评估委员会的数据,截至今年5月,有248家中国公司在美国交易所上市,总市值为2.1万亿美元。但如今总市值大幅掉落,已缩减到约1.5万亿美元。

中概股大跌,许多持有相关股票的美国投资者希望它们能够反弹,或者在2021年卖出时其他的应课税收益能抵消潜在损失。但美国一项新法律要求中国公司的审计机构披露更多信息,而中国监管机构要求拥有大量数据的公司在本国上市。这种形势下,中国股票在美国似乎已没有市场,更多痛苦可能正在到来。金瑞基金的首席投资官布伦丹·埃亨说:“持有这些股票的不是中国,而是美国投资者。这就意味着风险。”

对于仍在美国市场上市的几十家中国公司来说,一个例子就是滴滴出行全球公司。这是今年美国最大的IPO,现在正从纽约证券交易所退市,并前往香港上市。其他在美上市的中国公司可能发生类似情况。这让美国投资者陷入困境,他们不知道会发生什么,尤其是一些热门中概股。

对持有中国股票的投资者来说,转移到香港证券交易所是最直接和最好的结果。投资策略师安迪·罗斯曼表示,中国是一个无法忽视的巨大市场,但也是一个复杂、难以理解的市场。对于持有一些小公司股票的(美国)投资者来说,现在可以考虑在(中国公司从美国)退市前承受一些损失。而对那些想成为中国巨大增长一部分的美国散户投资者来说,与专业人士合作不失为好办法。▲(作者特里斯·普莱蒂,陈俊安译)
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 楼主| 发表于 2021-12-25 22:31:04 | 显示全部楼层
中国政府允许境内企业赴境外发行上市 但必须履行国家安全保护义务
2021年12月25日, 10:36
北京 - 俄罗斯卫星通讯社, 1920, 25.12.2021
CC0 / /
中国证监会日前发文称,中国政府没有对境外上市监管政策收紧,但中国境内企业到境外发行证券和上市必须履行国家安全保护义务,不得损害国家安全和公共利益。

中国证监会日前就《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)》公开征求意见。意见中称,境内企业境外发行上市的,应当严格遵守国家法律法规和有关规定,建立健全保密制度,采取必要措施落实保密责任,不得泄露国家秘密,不得损害国家安全和公共利益。境内企业境外发行上市涉及向境外提供个人信息和重要数据的,应当符合国家法律法规和有关规定。

中国证监会有关负责人表示:“完善企业境外上市监管制度,并不是对境外上市监管政策的收紧。我们将继续坚持在开放中谋发展、在规范中促发展,保持境外融资渠道畅通,为企业境外上市活动提供清晰、透明和可操作的规则,构建更加稳定、可预期的制度环境。”

负责人同时指出,近年来,个别境外上市企业出现了财务造假等严重违法违规行为,损害了中国企业的整体国际形象,对中国企业境外融资产生了不利影响。完善企业境外上市监管制度,统筹开放和安全,提升中国企业境外上市的整体合规水平,有助于更好地发挥境外上市在促进科技进步、支持企业发展、参与国际竞争等方面的积极作用,也有利于保护境内外投资者合法权益,促进企业境外上市活动规范健康有序发展。

Такси Didi в Пекине - 俄罗斯卫星通讯社, 1920, 04.12.2021
滴滴在纽交所退市背景下大跌22%
12月4日, 08:54

2021年6月30日,滴滴在纽约证券交易所上市。此后几日便因数据安全等问题,被网络安全审查办公室启动网络安全审查。网信办表示,经检测核实,“滴滴企业版”等 25 款 App 存在严重违法违规收集使用个人信息问题。随后,滴滴出行以及相关的 25 款 App 被下架。7月16日,国家网信办等7部门联合进驻滴滴出行科技有限公司,开展网络安全审查。

滴滴出行12月3日发布消息称,即日起启动在纽交所退市的工作,同时启动在香港上市的准备工作。
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 楼主| 发表于 2021-12-30 02:42:08 | 显示全部楼层
中国商务部:将加大吸引外资力度扩大开放
2021-12-29 19:59
标准
中国商务部周三表示,2022年将加大吸引外资力度,进一步扩大开放,优化营商环境;将聚焦促进消费持续恢复,增强消费对经济发展的基础性作用。

中国商务部网站刊登的新闻稿并指出,明年将聚焦稳住外贸外资基本盘,促进国内国际双循环。多措并举稳定外贸,加强跨周期调节,落实好稳外贸政策。

商务部称:“更加注重开放合作,以高水平开放促进深层次改革、推动高质量发展。更加注重防范风险,坚持底线思维,提前做好风险防范预案。”

同时,聚焦加强国际经贸合作,扩大高水平对外开放;提升传统消费能级,加快新型消费发展,办好消费促进活动,补齐城乡流通短板,加快建设现代流通体系,促进消费升级。
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中国
500多家中企取道场外交易在美融资
2022-01-04 14:29
标准
尽管美国已不断加强对中资公司在美上市的监管力度,但有迹象显示,在很多情况下这些监管措施并不影响中国企业在纽约股市等主板证券交易所以外的美国“场外市场”(over-the-counter, or OTC)上交易融资,公司被摘牌后也仍可在监管十分宽松的美国场外交易网络中买卖股票。

据美国之音报道,目前在纳斯达克、纽约证券交易所和美国纽约证券交易所三大市场上市的中资企业不足250家,但在美国场外交易平台运营商经营的“场外交易市场”(OTC Markets)上中国企业多达511家,是在纽交所等主板挂牌中资公司的两倍多,其中包括已经在纳斯达克被摘牌的中国咖啡连锁运营商瑞幸咖啡。

作为世界最大的场外交易市场,美国“场外交易市场集团”公司经营的“场外交易市场”是美国多元资本市场的重要一部分,年度交易总金额高达6000多亿美元(8130.9多亿新元)。该市场交易系统显示,目前共有1万7千多家公司在下设的最佳市场(OTCQX),风险市场(OTCQB),和粉单市场(OTC Pink)三个不同的板块交易。

OTC市场接受在美国证券交易委员会(SEC)监督下运作的美国最大的非政府证券业自律机构“美国金融业监管局”(FINRA)的监管,以保护美国的投资人的利益。该市场上的绝大多数公司虽然不能跟纽交所等场内交易所相比,但也不乏有一些很有潜力的公司,目前市场上活跃的很多大公司也都是先从OTC市场开始然后转升到纽交所或纳斯达克等主板交易所。

中国公司2019年开始大批到美国融资。当时,产业链投资整合机构“绿野资本集团”(Greenfield Capital Group)旗下的赴美上市服务公司“格林菲尔德上市道”(Greenfield IPO Dao)评论说,OTC市场转主板上市当时已成为中企赴美上市的主流。目前在这一市场上交易的国际大公司包括中国的腾讯、中国国际航空、日本软银集团、巴黎银行、法国时尚品牌公司路易威登、德国运动用品制造商阿迪达斯、豪华车制造商劳斯莱斯、以及汇丰银行等。此外,“场外交易市场”的记录还显示,银行股中仅来自中国的银行就包括中国银行、中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行等多家中国最大的国有银行。

尽管有一些知名大公司,但是场外交易市场上通常都是无法达到在大交易所上市要求的小型企业。美国史蒂文斯理工学院量化金融项目主任卡尔霍恩(George Calhoun)说,对场外交易股票来说,它们没有与交易所上市公司相同的报告要求,在某些类别中,他们也根本没有报告财务报表。他说:“事实上,在大多数情况下,这就是他们的定义,即他们不进行财务报告。”

美国证券交易委员会有关OTC的官方文件指出,许多股票证券、公司债券、政府证券和某些衍生产品都在场外交易市场交易,但是“大多数发行人不符合在全国证券交易所交易的最低上市要求。其中许多公司不向SEC提交定期报告或经审计的财务报表,使公众难以找到有关这些公司的最新、可靠信息。”

卡尔霍恩说:“作为非交易所上市公司,美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)的要求也不适用那些公司。”

他说,在此交易大多是投机者,而不是严肃的投资机构。佛罗里达大学这项研究的金融学教授里特(Jay Ritter)说,OTC市场上有合法公司,比如美国的一些社区银行等,但是也不乏一些欺诈性的公司,作为合法和欺诈公司的混合体场外交易市场的名声很差。

他在接受采访时说,OTC市场交易的绝大部分公司都是规模非常小的公司,把在美国OTC出售股票作为国际融资的一种方式。他说,其中的手法之一就是在OTC借壳上市:“他们中也有一些人进行了逆向收购,与一家美国上市公司合并。在许多情况下,这些上市股票没有经营或经营微乎其微,就把这作为一种上市的手段。”

所谓以逆向收购借壳上市就是美国公司向旨在到美国融资的中国公司发行股票,名义上是这家美国壳公司收购了中国公司,实际上是中国股东控制了合并后公司的股份,从而使自己的公司摇身一变成为一家美国公司,打开了在美国融资的渠道,提高了公司在主板交易所上市的可能性。
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中国欲借海外资金推动ETF市场发展
2022-07-18 13:01

中国已为国际投资者向该国股市投入现金打开另一个通道,希望能够促进国内起步时间不长的交易所交易基金(ETF)行业。
据《华尔街日报》报道,香港和中国大陆的证券监管机构本月初批准将数十只ETF纳入大陆与香港股票市场交易互联互通机制。这些基金大多在上海或深圳上市,包括名为“创新药ETF”和 “芯片ETF ”在内的产品,以及追踪沪深300大型股指数和其他大盘基准指数的基金。
根据大陆和香港交易所提供的数据,在上述ETF纳入互联互通机制后的第一个星期,交投温和,但过去一个星期的交易额猛增三倍多,达到3.14亿美元(下同,约4.39亿新元)。最近的绝大部分交易涉及在香港上市的ETF,这些基金持有在香港上市的股票。
高盛的研究分析师预测,在未来十年,如果有更多ETF产品被纳入这一互联互通机制,可能推动高达1300亿美元资金流入在大陆上市的ETF,此外还将推动500亿美元资金流入在香港上市的ETF。目前被纳入这一互联互通机制的约有83只在大陆上市的ETF和四只在香港上市ETF,这些ETF管理的总资产约为1200亿美元。
大陆约有700只ETF,总资产规模约为2150亿美元。这些EFT中的大多数是持有境内上市公司股票的被动管理型基金。截至5月底,香港约有130只ETF,资产规模总计540亿美元。
相比之下,美国ETF市场规模达到7.14万亿美元,其中一些最大的共同基金是追踪标普500指数或罗素3000指数等主要基准股指的低成本基金。虽然近年来被动型投资在中国有所增长,但大多数投资者仍然喜欢买卖个股或购买主动管理型公募基金。
据报道,资产管理公司寄望ETF互联互通能帮助改变这种状况。海外投资者现在有更多的中国境内投资品种可供选择,而中国国内投资者可以更容易涉足那些持有阿里巴巴和百度等在港上市科技巨头股票的基金。
《华尔街日报》引述华夏基金管理有限公司数量投资部总监荣膺说,通过投资中国ETF,投资者无需对个股进行全面研究就能获得对特定行业的投资机会。她补充说,一些外国投资者对中国国内股票的研究能力有限。
华夏基金通过该互联互通机制提供10只ETF。该公司专注于中国食品和饮料、新能源汽车和半导体行业的基金已经有更多资金流入。荣膺说,还有更多的境外投资者对一只以碳中和为主题的基金感兴趣。
由于阿里巴巴和京东等中国互联网公司的股票没有加入该互联互通机制,因此中国投资者无法直接购买这些公司的股票,而ETF被纳入该机制为这些投资者提供了一条买入渠道。他们可以通过购买追踪香港恒生科技指数的香港上市ETF,拥有对这些公司的敞口。
南方东英资产管理有限公司的副首席执行官和弦表示,ETF互联互通启动后的第一周,从大陆流向香港的资金约有85%进入了她的公司所管理的恒生科技ETF。她说,预计会有更多的投资者热衷于投资ETF,投资ETF很方便,而且ETF不是通过银行和理财顾问等传统渠道进行分销。
和弦还表示,这种产品一旦增长起来,那么增长速度将是指数级的。
随着时间的推移,流入ETF的资金不断增加,在香港上市的中国科技公司将会受益。
瑞银集团中国全球市场负责人房东明称,中国的投资者群体活跃程度和流动性可能是第二高的,仅次于美国,所以如果大陆投资者群体能更容易接触香港股市,会是个加分项。房东明还称,这可能也会反过来提升香港作为上市地点的吸引力。
资产管理公司Rayliant Global Advisors首席投资官Jason Hsu称,他的公司计划在香港推出更多符合条件的ETF,以吸引大陆投资。Hsu还说:“中国大陆有大量的财富在寻找一些全球多样化的投资。大陆的资产管理机构无法满足对这些全球资产的需求。”
在最初的大陆与香港股票市场交易互联互通机制推出近八年后,ETF才加入该互联互通机制。根据最初的机制,香港和大陆投资者可在对方市场交易规定范围内的股票。根据数据提供商万得的数据,到目前为止,该互联互通机制的北向资金净流入达到2500亿美元。
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