财政部通报2021年12月地方政府债券发行和债务余额情况。
一、全国地方政府债券发行情况
(一)当月发行情况。
2021年12月,全国发行新增债券1136亿元,其中一般债券125亿元、专项债券1011亿元。全国发行再融资债券2043亿元,其中一般债券242亿元、专项债券1801亿元。合计,全国发行地方政府债券3179亿元,其中一般债券367亿元、专项债券2812亿元。
2021年12月,地方政府债券平均发行期限9.0年,其中一般债券5.7年,专项债券9.5年。
2021年12月,地方政府债券平均发行利率3.14%,其中一般债券2.94%,专项债券3.17%。
(二)1-12月发行情况。
2021年1-12月,全国发行新增债券43709亿元,其中一般债券7865亿元、专项债券35844亿元。全国发行再融资债券31189亿元,其中一般债券17804亿元、专项债券13385亿元。合计,全国发行地方政府债券74898亿元,其中一般债券25669亿元、专项债券49229亿元。
2021年1-12月,地方政府债券平均发行期限11.9年,其中一般债券7.7年,专项债券14.2年。
2021年1-12月,地方政府债券平均发行利率3.36%,其中一般债券3.26%,专项债券3.41%。
(三)1-12月还本付息情况。
2021年1-12月,地方政府债券到期偿还本金26685亿元,其中发行再融资债券偿还本金23019亿元、安排财政资金等偿还本金3666亿元。12月当月到期偿还本金316亿元。
2021年1-12月,地方政府债券支付利息9280亿元。其中,12月当月地方政府债券支付利息462亿元。
二、全国地方政府债务余额情况
经第十三届全国人民代表大会第四次会议审议批准,2021年全国地方政府债务限额为332774.3亿元,其中一般债务限额151089.22亿元,专项债务限额181685.08亿元。
截至2021年12月末,全国地方政府债务余额304700亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务137709亿元,专项债务166991亿元;政府债券303078亿元,非政府债券形式存量政府债务1622亿元。
截至2021年12月末,地方政府债券剩余平均年限7.8年,其中一般债券6.3年,专项债券9.0年;平均利率3.51%,其中一般债券3.51%,专项债券3.51%。
注:1.部分数据小数位按四舍五入取整。
2.年度执行中地方政府债务余额为地方统计数据。
3.地方政府债务余额与上月相比存在变化,主要是在经国务院批准下达的2021年新增地方政府债务限额内,地方相应发行了新增地方政府债券。
4.地方政府债券发行数据按照省级政府成功发行地方政府债券之日统计。
5.非政府债券形式存量政府债务有所减少,主要是部分地方通过筹集资金等方式偿还了对应的非政府债券形式存量政府债务。
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基本失去了借新还旧通道的房企,在即将到期的巨量债务面前,压力山大。
综合多家机构发布的报告显示,2022年房企总体到期债务超6000亿元。克而瑞研究中心更指出,今年3月、4月、6月,房企的单月到期债务规模均逾600亿元。
债务大量到期的同时,房企融资渠道依然狭窄,原本依靠借旧换新的常规资金操作路径已走不通。这让不少房企在熬过了2021之后,依然面临较严峻的资金压力。
房企违约数量猛增
2022年至今不足2个月,一些房企先后走上了寻求展期、要约交换,乃至实质性违约的道路。
据克而瑞数据显示,近几年来房企境内债违约规模呈增长的态势,2021年房企境内信用债违约数量为52只,约是2020年的3.5倍。
美元债方面,据安信证券发布的固收报告,截至2021年末,共有14家房企的26只美元债发生实质性违约,违约金额合计86.5亿美元,其中2021年违约债券金额合计逾60亿美元。
3月份,房企将迎来今年以来首个债务集中到期的节点,在监管去杠杆的趋势下,压顶的债务或将成为艰巨的考验。
数据显示,2022年3-6月,170家房企共有162.2亿美元存量债到期,人民币债则共有781.9亿元债券到期,合计共约人民币1809亿元债券到期。
另据安信证券统计显示,2022年全年共有6806.2亿元地产债到期,每个季度的到期规模分别为1741.2亿元、1785.3亿元、2037.3亿元、1242.4亿元,前三季度到期压力明显较大。
境内债方面,上述机构数据显示,2022年,民营房企全年共有2300.1亿元地产债到期,第三季度为民企地产债到期小高峰,共有748.3亿元到期,第一季度、第二季度到期量也均保持在550亿元左右的规模;而国企地产债全年到期规模则为1246.4亿元。
细分到具体房企来看,2022年,包括龙光、融创、首开股份、富力地产、龙湖集团的年内境内债到期规模在90亿元以上,金地、新城、融信、金科、合景泰富、世茂股份等公司的到期规模在50亿元以上。
在境外债方面,2022年民营房企共有416.6亿美元到期,前三季度到期压力相对较大,均在110亿美元左右;国企地产美元债全年到期量仅为80.1亿美元。
细分到房企,剔除已违约的房企,约有12家房企2022年到期规模在10亿美元以上,其中,绿地的年内到期规模在20亿美元以上,而富力、融信、融创、合景泰富、碧桂园、雅居乐、世茂集团等在内的房企,年内到期美元债均在10亿美元以上。
在当前境外投资者信心不足的情况下,房企境内外债券再循环融资难度较大,需动用自有资金进行偿债。
往年来看,1月份是房企发债小高峰,2019-2021年的1月房企发债量均超过千亿元。但今年,该数据明显缩水,据克而瑞不完全统计显示,今年1月房企的发债规模不足500亿元,同比大幅下降63%。2月截至18日,100家典型房企发债约为150亿元左右,房企发债规模仍处于较低位置。
另据光大证券2月26日的一份研报显示,境内债方面,民企地产债自2020年8月的“三道红线”以来,便持续表现为净偿还状态。2021年至今仅4月、6月净融资为正,其余月份均为负,2022年以来也已连续两个月净偿还,民企地产的债券融资渠道仍未修复。
可动用资金规模大减
融资流入保持收紧态势的同时,房企销售回款状态依然低迷。
阳光城在2月中旬的一则公告中明确表示,公司在2021年度全年的销售金额同比减少16%,“销售规模的下降直接导致了公司的回款规模不及预期,从源头端影响了公司现金回流”。
正荣在日前的投资者交流会上,复盘前两个月现金收支与此前预期相差颇大的原因时,亦曾提及,一二月的整体销售不及预期,其中一月单月的全口径同比下降30%。
除此之外,房企当前共同面临的另一大问题是,地方为了“保交付”而加强对项目预售资金的监管,致使房地产开发企业大部分的现金流和货币资金沉淀在子公司项目层面,回流到集团层面的货币资金量较低。
据标普信评发布的数据,截至2021年6月末,其覆盖的116家样本房企母公司层面货币资金仅占合并口径总计的16%左右。这也正是近来不少房企在谈及资金状况时,都会提及的一点。
阳光城表示,“实操中可灵活动用资金占账面资金比例不足1%,回笼至集团层面难度极大,公司可自由动用货币资金基本枯竭”。
近期在寻求年内到期债券展期的正荣地产,在2月23日的投资者交流会上明确表示,旗下项目多数销售资金都无法流至集团层面。
据透露,2月初,正荣可动用资金在总资金中的占比仅为5%左右,受限比例高达95%。“项目公司1、2月份每个月能够回流到总部的资金,只有大概2亿不到。”正荣管理层表示。
近期,各地对包括房贷利率、首付比例等政策进行了一定程度的放松,高层亦针对预售资金监管下发了文件,这一系列政策反映出了监管层对保证行业健康发展的态度,但房企在过去几年累积起来的巨额债务,短期内难以看到化解的有效办法。
对于未来几个月房企的资金面走势,有从事高收益债投资的人士表达了并不太乐观的态度。他向第一财经记者表示,即便当前市场销售环比有所回暖,但“债务的兑付是刚性的,销售下滑3成还是5成,并没有本质的区别,也不会像股票市场能够得到即时修复,除非市场能恢复到去年上半年的状态,否则风险还是会持续暴露”。
克而瑞研究中心评论称,对于房企来说,现在只有实打实的销售回款以及处理手上的优质资产获得资金的回笼,才是度过这一轮考验的最好方式。
中新财经4月8日电 据财政部网站消息,为筹集财政资金,支持国民经济和社会事业发展,财政部决定发行2022年记账式附息(八期)国债(30年期)。
图自财政部网站
发行工作有关事宜通知如下:
一、发行条件
(一)品种和数量。本期国债为30年期固定利率附息债,竞争性招标面值总额200亿元,不进行甲类成员追加投标。
(二)日期安排。2022年4月14日招标;4月15日开始计息;招标结束至4月15日进行分销;4月19日起上市交易。
(三)兑付安排。本期国债利息按半年支付,每年4月15日、10月15日(节假日顺延,下同)支付利息,2052年4月15日偿还本金并支付最后一次利息。
(四)竞争性招标时间。2022年4月14日上午10:35至11:35。
(五)发行手续费。承销面值的0.08%。
二、竞争性招标
(一)招标方式。采用单一价格招标方式,标的为利率。
(二)标位限定。每一承销团成员投标标位差为45个标位。投标标位区间为招标日前1至5个工作日(含第1和第5个工作日)财政部公布的中国国债收益率曲线中,30年期国债收益率算术平均值上下各浮动10%(四舍五入计算到0.01%)。
三、发行款缴纳
中标承销团成员于2022年4月15日前(含4月15日),将发行款缴入财政部指定账户。缴款日期以财政部指定账户收到款项为准。
收款人名称:中华人民共和国财政部
开户银行:国家金库总库
账号:270—22108—1
汇入行行号:011100099992
四、其他
除上述规定外,本次国债招标工作按《记账式国债招标发行规则》执行。(完)
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